Fonds-Lexikon

Total Expense Ratio (TER)

= durchschnittliche Gesamtkostenbelastung eines Fonds » Die Total Expense Ratio » (TER) fasst alle laufenden Kosten » zusammen, die in einem Fonds anfallen und aus dessen Rechenschaftsbericht » ablesbar sind. Hierzu gehören beispielsweise die von den Fondsgesellschaften separat ausgewiesenen Managementgebühren. Die TER ist das Verhältnis dieser Kosten zum Fondsvolumen: Eine TER von 1,8 Prozent bedeutet, dass pro Jahr 1,8 Prozent des Fondsvermögens für Gebühren und Kosten aufgewendet wurden, wobei die Managementgebühr » in der Regel die größte Einzelposition darstellt. Die in der TER enthaltenen Kosten gehen zu Lasten des Fonds und reduzieren insofern dessen Performance; anders als bei den Ausgabeaufschlägen haben Investoren insofern keine unmittelbare Kontrolle über diesen Kostenblock, der von den Kapitalanlagegesellschaften bisher in der Regel nicht veröffentlicht wird. Auch die TER liefert kein vollständiges Bild der in einem Fonds tatsächlich anfallenden Aufwendungen: Die Transaktionskosten, die durch Umschichtungen des Fondsportfolios entstehen, werden in diesen Zahlen nicht berücksichtigt, weil sie von den Fondsgesellschaften nicht explizit ausgewiesen werden.